¿Existe la suerte?
Todo el mundo quiere tener suerte en
la vida. Pero ¿qué hace que algunos de nosotros tengamos más éxito que otros?
¿Tiene que ver realmente con nuestras capacidades y estrategias, o con algo
mucho más impredecible? Este libro trata de la suerte o, para ser más precisos,
de cómo percibimos la suerte en nuestras experiencias personales y
profesionales. Esto resulta obvio en el ámbito de los mercados (nos dicen que
tal empresario tiene «visión de futuro» o que determinado financiero tiene
«talento»), pero demasiado a menudo su rendimiento se debe más a la suerte que
a sus capacidades. El problema reside en que nos cuesta mucho entender la
probabilidad, y por ello seguimos creyendo que lo que sucede no es aleatorio y
nos empeñamos en encontrar razones más allá.
El cisne negro
Nassim Nicholas Taleb
Un «cisne negro» es un hecho
improbable, cuyas consecuencias son importantes y todas las explicaciones que
se puedan ofrecer a posteriori no tienen en cuenta el azar y sólo buscan
encajar lo imprevisible en un modelo perfecto.
Jugarse la piel
Nassim Nicholas Taleb
Este es un libro que reflexiona sobre
un problema social: el que surge de tener a un montón de banqueros, académicos,
periodistas y burócratas tomando decisiones sin tener que verse afectados por
las consecuencias negativas de ellas.
Un matemático invierte en bolsa
John Allen Paulos
El autor sintió a finales de los años
noventa, en pleno auge de las empresas «punto com», la irresistible atracción
del mundo de la Bolsa. Invirtió dinero, especuló con acciones, se arriesgó cada
vez más y... ¡perdió!, tal vez al igual que muchos de sus lectores. En este
libro, repleto de inolvidables y divertidísimas anécdotas, pero también de
iluminadoras explicaciones sobre el cálculo de probabilidades, la estadística
aplicada o las variadísimas formas en que nuestro dinero puede multiplicarse...
y también esfumarse.
Day Trading
Oliver Velez y Greg Capra
Los autores le contarán cómo afrontar
y superar los retos emocionales y psicológicos del inversor intradía y le
mostrarán las estrategias que podrá utilizar diariamente para aumentar su
porcentaje de operaciones ganadoras y reforzar su ventaja competitiva.
Como invertir en fondos con sentido común
John C. Bogle
Con énfasis en la inversión a largo
plazo y la asignación de activos, Bogle ofrece soluciones acertadas para el
proceso de selección de fondos y nos desvela todo lo necesario para movernos
con éxito en el caótico mercado actual. Analiza los costes, pone al descubierto
las ineficiencias fiscales y nos advierte de los conflictos de intereses de la
industria de fondos de inversión.
Matemáticas y juegos de azar
John Haigh
¿Quién no se ha preguntado alguna vez
si existe un método para ganar en las apuestas? ¿Por qué es más probable ganar
al Monopoly si uno se hace con las calles de color naranja? ¿Qué deporte
permite mejor pronóstico, el golf, el fútbol o el tenis? ¿Qué juego ofrece más
oportunidades de obtener premio, la lotería o las quinielas? A todas esas preguntas
responde Jugar con la probabilidad, del matemático inglés John Haigh, una
magnífica guía, accesible y entretenida, a la teoría de las probabilidades y
sus secretos. Tomando los juegos de
azar como ejemplo, Haigh analiza un amplio número de situaciones de la vida
común en las que interviene la probabilidad, y que le sirven de excelente
pretexto para abordar conceptos fundamentales en matemáticas como la noción de
promedio, los paseos aleatorios o la teoría de juegos.
Invirtiendo a largo plazo
Francisco García Paramés
El mayor gestor de fondos de la
historia de España cuenta de su puño y letra, su trayectoria profesional, sus
criterios como inversor y sus grandes momentos profesionales, buenos y malos.
Como si de un cuaderno de bitácora se tratara, Paramés relata los hechos más
destacados de cada año de su carrera, con especial atención a etapas alcistas y
bajistas pronunciadas, crisis españolas y mundiales, burbujas y demás fenómenos
que afectan y, a veces, hacen tambalearse todo el sistema financiero global.
Un paseo aleatorio por Wall Street
Burton G. Malkiel
Este libro es una visita guiada por el
complejo mundo de la bolsa y las finanzas. Muchas personas opinan que el
inversor particular tiene muy pocas posibilidades frente a los expertos financieros.
Es frecuente oír que ya no existe lugar para los individuos en los mercados
institucionalizados modernos. Nada más lejos de la realidad. Un paseo aleatorio
por Wall Street demuestra que cualquier persona lo puede hacer tan bien como
los expertos, y es posible que aún mejor.
Leones contra gacelas
Jose Luis Carpatos
Una obra imprescindible para cualquier
trader, tanto si comienza su carrera como si es veterano. El libro está
estructurado en ocho partes que abarcan experiencias personales, errores de
otros para no caer en ellos, análisis técnico y análisis fundamental, futuros y
opciones, sistemas automáticos de especulación, psicología del trading y las
pautas estacionales bursátiles. Puede encontrar en esta obra desde money
management, imprescindible para obtener resultados consistentes, hasta velas
japonesas, desde distintas estrategias de opciones hasta cómo interpretar los
datos macroeconómicos de EEUU que tanto influyen en los mercados.
El inversor inteligente
Benjamín Graham
Graham alerta a los inversores sobre
cómo evitar errores de estrategia, al tiempo que describe cómo desarrollar un
plan racional para comprar acciones y aumentar su valor. Todo ello pensando en
el largo plazo, pues trata de un método dirigido a inversores y no a
especuladores: mientras que el especulador sólo tiene en cuenta las tendencias
del mercado, el inversor obtiene sus beneficios con base en la disciplina y la
investigación. Con el paso de los años, el mercado ha ido dando la razón a
todas y a cada una de las estrategias planteadas por Benjamín Graham, cuya obra
sigue siendo una referencia ineludible.
Decisiones instintivas
Gerd Gigerenzer
Un libro riguroso y práctico sobre
cómo interviene el instintivo en nuestras decisiones. ¿Hasta qué punto
intervienen el puro instinto en nuestras decisiones? ¿Cómo funciona nuestra
intuición? ¿Qué se esconde tras nuestro comportamiento moral, más allá de la
reflexión y el razonamiento? El proceso para tomar decisiones correctas no
consiste en amasar una gran cantidad de información sino en descartar
intuitivamente aquella que no necesitamos.
Pensar rápido, pensar despacio
Daniel Kahneman
Daniel Kahneman, es uno de los
pensadores más importantes del mundo, recibió el premio Nobel de Economía por
su trabajo pionero en psicología sobre el modelo racional de la toma de
decisiones. Kahneman nos ofrece una revolucionaria perspectiva del cerebro y
explica los dos sistemas que modelan cómo pensamos. El sistema 1 es rápido,
intuitivo y emocional, mientras que el sistema 2 es más lento, deliberativo y
lógico. Kahneman expone la extraordinaria capacidad (y también los errores y
los sesgos) del pensamiento rápido, y revela la duradera influencia de las
impresiones intuitivas sobre nuestro pensamiento y nuestra conducta. El impacto
de la aversión a la pérdida y el exceso de confianza en las estrategias
empresariales, la dificultad de predecir lo que nos hará felices en el futuro,
el reto de enmarcar adecuadamente los riesgos en el trabajo y en el hogar, el
profundo efecto de los sesgos cognitivos sobre todo lo que hacemos, desde jugar
en la Bolsa hasta planificar las vacaciones; todo esto solo puede ser comprendido
si entendemos el funcionamiento conjunto de los dos sistemas a la hora de
formular nuestros juicios y decisiones.
Batiendo a Wall Street
Peter Lynch
Peter Lynch fue gestor del fondo
Magellan de Fidelity entre 1977 y 1990, obteniendo el récord de ser el mejor
fondo de inversión del mundo durante esos años. La aventura arrancó con 20
millones de dólares en activos bajo gestión, una cifra relativamente modesta
que, al cabo de trece años, había dado el salto hasta los 14.000 millones de
dólares. Y es que Lynch batió a Wall Street en once de sus trece años como
gestor de Fidelity Magellan Fund, alcanzando una magnífica rentabilidad anual
media del 29%. El libro sugiere que los inversores de la calle (no
profesionales) pueden llegar a batir a los profesionales usando simplemente la
información a su alcance. Puesto que las oportunidades de inversión están en
todas partes, solo es cuestión de mantener los ojos bien abiertos. Peter se
centra en el tipo de inversión por valor, combinada con la identificación de
empresas en crecimiento (futuras estrellas de los mercados). Además de todo
esto, el autor nos indica cuáles son los números más importantes en el estado
financiero de una compañía a la hora de tomar una decisión de inversión.
Defiende que "las acciones no son billetes de lotería: detrás de cada
acción hay una empresa y una razón por la que las compañías crecen de la manera
en que lo hacen".
El fabuloso mundo del dinero y la bolsa
André Kostolany
Libro de cabecera y guía de
economistas y financieros, además, gracias a su fácil lectura cargada de
anécdotas, también lo es para todo el que quiera entender el mundo bursátil.
Con él descubrimos que nada es nuevo ni en los mercados ni en el comportamiento
humano.
El principio del 80/20
Richard Koch
Este principio define que el 80% de
los resultados proviene del 20% del esfuerzo dedicado. El 20% de las causas
provoca el 80% de las consecuencias.
Este patrón fue expuesto por primera
vez por el economista Vilfredo Pareto en 1897 al observar que el 20% de la población
disfrutaba del 80% de la riqueza, y que este patrón se repetía en muchos otros
ámbitos de la vida.
No tenemos que perseguir hacer el 100%
de todo, basta con dedicar un 20% de nuestro esfuerzo con el conseguir el 80%
del resultado posible, no merece la pena empeñarse en conseguir el 20%
restante, porque nos va a consumir demasiado esfuerzo y tiempo en comparación
con el beneficio marginal que se puede ya obtener. Es mejor dedicarse a otras
actividades más productivas y dejar aparte las que menos aportan a nuestro
resultado global.
Invertir a largo plazo
Jeremy Siegel
Jeremy Siegel escribe este libro para
probar la tesis sencilla y clara de que “las acciones constituyen el mejor
medio de acumular patrimonio a largo plazo”. Y lo hace explicando qué
rentabilidades pueden esperarse de acciones y bonos según su rendimiento
histórico, y analizando los factores principales que determinan esas
rentabilidades.
Es cierto que los mercados en situaciones concretas dan lugar a historias sensacionales de beneficios increíbles y pérdidas devastadoras. Sin embargo, los pacientes inversores en acciones que sean capaces de ver más allá de los titulares superarán siempre a los que vuelan hacia los bonos u otros activos. Durante los últimos 210 años, la rentabilidad anual compuesta de una cartera diversificada de acciones ordinarias se ha situado entre el 6 y el 7%. Esto es así porque quien invierte en bonos, está especulando con el nivel general de precios, con la inflación; mientras, quien invierte en acciones a largo plazo, invierte en el progreso, en el crecimiento económico y en la mejora de productividad.
Es cierto que los mercados en situaciones concretas dan lugar a historias sensacionales de beneficios increíbles y pérdidas devastadoras. Sin embargo, los pacientes inversores en acciones que sean capaces de ver más allá de los titulares superarán siempre a los que vuelan hacia los bonos u otros activos. Durante los últimos 210 años, la rentabilidad anual compuesta de una cartera diversificada de acciones ordinarias se ha situado entre el 6 y el 7%. Esto es así porque quien invierte en bonos, está especulando con el nivel general de precios, con la inflación; mientras, quien invierte en acciones a largo plazo, invierte en el progreso, en el crecimiento económico y en la mejora de productividad.
A largo plazo, la rentabilidad de las
acciones está determinada por los beneficios empresariales, pero, a corto
plazo, cualquier cosa impredecible puede mover el mercado, generando
volatilidad. En esos momentos de dificultad, las claves son los profesionales
solventes y honestos y los factores psicológicos de nuestro comportamiento, que
conviene conocer a fondo antes de invertir porque pueden desbaratar cualquier
análisis racional.
Este libro prueba su tesis a favor de las
acciones sobre cualquier otra forma de inversión a largo plazo con datos
significativos y contundentes, recordándonos que “a medida que se amplíe
nuestro horizonte temporal como inversor, hay que asignar un mayor número de
acciones a nuestra cartera de activos”.